随着人民币的崛起卢森堡队力克哈萨克斯坦,晋级半决赛,谁将最终赢得人民币离岸交易中心的地位?
人民币11月底成功加入特别提款权(SDR)货币篮子卢森堡队力克哈萨克斯坦,晋级半决赛,这将大大推进人民币的国际使用卢森堡队力克哈萨克斯坦,晋级半决赛,这一过程将令一些国家或地区从中受益更多。目前全球已经有18个人民币离岸中心,这些中心之间有着很强的竞争。
近日,澳大利亚国立大学副教授Kathleen Walsh和金融服务业有限公司董事Geoff Weir在题为《人民币国际化与离岸人民币中心的演变:悉尼的机会》报告中指出,人民币有望在5到10年时间内成为使用广泛的国际货币。
而全球主要金融中心角逐人民币离岸中心地位的过程将大大促进人民币国际化,在日益增多的国际市场需求下,加上相关政策层面的支持,未来将会有越来越多的人民币离岸中心在全球范围内迅速崛起。
其中,香港、新加坡成为领先的人民币离岸中心的可能性最大,而纽约的概率不高。而像卢森堡、悉尼这样规模较小的金融中心,如果能够找到属于自己的“细分市场”,也可以在人民币离岸中心的争夺战中取得一席之地。
18个人民币离岸中心一览
香港和新加坡:当前,中国香港和新加坡是最早成立的人民币离岸中心,而且发展相对成熟,超过70%的海外人民币业务都在这两个地方进行。他们之所以能够吸引人民币业务,原因有几个方面。
首先香港和新加坡都是主要国际金融中心卢森堡队力克哈萨克斯坦,晋级半决赛;其次这两个地方与中国大陆的距离并不远,许多拥有人民币的中国公司在这里经营业务,因此,新加坡和香港成为离岸人民币中心有足够合理的理由。
但相较于新加坡,内地与香港的贸易更加密切,同时香港能够享受更多的政策优惠,因此,香港成为人民币离岸中心的可能性要比新加坡大些。
不过,在不断发展的人民币国际化过程中,离岸人民币业务很有可能将从香港转移至其他中心。这一过程将为香港之外的离岸人民币中心业务发展提供更多的机会。
伦敦:身为重要国际金融中心和全球外汇市场交易量的主要中心,伦敦金融城可能会一直吸引着离岸人民币交易银行业务的大份额。然而,中国实现人民币国际化的第一步是借助贸易账户,鼓励离岸公司以人民币贸易和结算。直到最近,只有欧洲几家公司以人民币交易和结算。因此,伦敦的人民币业务只在人民币国际化的第二阶段得以真正发展,亦即资本管制的逐步放宽和非贸易相关的离岸人民币交易增长。
纽约:纽约成为离岸人民币中心的概率不大。因为目前美元仍是主导型国际货币,多数跨国公司的业务都以美元进行,这些公司没有必要进行多货币财务运作,因为前期成本很高。
对资金管理部门而言,大型国际美国公司已在其他国家拥有业务并已获得RQFII配额,这些国家能够以灵活和可替代的方式来利用这些海外配额,从而让美国公司进入中国资本市场。
而且,在官方层面,某些因素似乎也在阻碍着美国成为官方离岸人民币中心。首先,至今为止几乎没有市场诉求,而典型的官方部门观点是任何此类诉求都应该由市场主导。其次,有些处理中国事务的美国政府官员认为,人民币要成为主要国际货币还需几十年的时间,因此没必要着急。再次,有人暗暗希望至少中国不会成功或只获得有限的成功,因为美国从主要国际储备货币中获益良多。
卢森堡:对于规模较小的离岸人民币中心,成功的关键在于它们能否根据自身的特点和市场实力,为自己找到一个有效的“细分市场”。卢森堡为不是主要全球金融中心的离岸人民币中心作出卢森堡队力克哈萨克斯坦,晋级半决赛了一个有趣的表率:身为欧洲杰出的基金注册管理和分配中心,同时又拥有国际债券发行的悠久历史,它在资金管理和资本市场活动领域成功开拓出了一个细分市场。卢森堡还成为了多家中国主要银行的欧洲总部所在地,它们通常将其作为向欧洲客户发放人民币商业贷款的区域中心;此外卢森堡还是多家中国非金融公司的欧洲总部所在地。再加上友好的监管和税收制度,这些因素是卢森堡成功发展人民币业务及流动性的关键。
悉尼:悉尼也有可能像卢森堡一样找到自己的“细分市场”。目前,悉尼对中国的产品出口已经超过了新加坡、伦敦和香港这些主要离岸中心。此外,悉尼和中国被认为是两个经济体系互补的国家。具体体现在:悉尼是重要的资本输入国,中国正在成为重要的资本输出国;悉尼拥有非常先进的服务业,而中国需要为迅速增长的中产阶级提供更多的广泛服务等。
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